[ET투자뉴스]두산인프라코_관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아

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관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 25일 오후 12시20분 현재 전일대비 1.45% 하락하면서 7,470원을 기록하고 있는 두산인프라코어는 지난 1개월간 3.24% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산인프라코어의 월간 주가수익률이 가장 선방했을 뿐만아니라 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산인프라코어의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -5.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산인프라코어가 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대엘리베이	3.0%	-31.2%	-10.4
현대건설기계	2.3%	-19.0%	-8.2
두산중공업	2.2%	-12.3%	-5.6
한온시스템	1.5%	-8.5%	-5.6
두산인프라코어	1.4%	-3.2%	-2.3
기계	1.1%	-10.3%	-9.3
코스피	0.6%	-3.5%	-5.8

관련종목들도 하락 우위, 기계업종 -1.31%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 기계업종은 1.31% 하락하고 있다.

현대엘리베이	80,800원 ▼200(-0.25%)	두산중공업	8,030원 ▲160(+2.03%)
한온시스템	11,300원 ▼350(-3.00%)	현대건설기계	47,150원 ▼1450(-2.98%)

증권사 목표주가 10,500원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산인프라코의 평균 목표주가는 10,500원이다. 현재 주가는 7,470원으로 3,030원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 장기 부진에 빠진 주가흐름, 두산인프라코어는 실적호조세가 이어지고 있다. 중국 굴삭기시장 판매도 견조하다. 하지만, 주가는 이미 하락한 상태가 회복되지 못하고 있다. 주가 주변환경은 양호하다. 다만, 미중 무역마찰 등 글로벌 대형주들의 실적부진이 두산인프라코어와 직접적인 관련성이 적음에도 불구 동등한 관점에서 치부되는 것은 아쉽다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 10,500원을 제시했다.

3월14일에 두산인프라코 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조7833.0억	1,420.0억	211.0억
직전분기 대비	3.4% 감소	25.8% 감소	76.2% 감소
전년동기 대비	8.2% 증가	7.7% 감소	65.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.83%로 업종평균 상회. PER은 4.37로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.45로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산인프라코어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산인프라코어	한온시스템	현대엘리베이	두산중공업	현대건설기계
ROE	10.2	13.9	2.8	-1.8	2.6
PER	4.4	21.8	90.5	-	25.0
PBR	0.5	3.0	2.5	0.1	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 3월21일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,697,232주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 908,139주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 2,581,503주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.85%로 적정수준 최근 한달간 두산인프라코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.85%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.76%, 외국인 27.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.26%를 보였으며 기관은 23.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.89%로 가장 높았고, 기관이 25.3%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.95%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

현재주가 근처인 7,810원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 7,810원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,810원대는 전체 거래의 23.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,640원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 7,640원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 7,640원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월19일 :두산인프라코어(주) 감사보고서 제출
3월8일 :두산인프라코어(주) 주주총회소집결의


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