[ET투자뉴스]비에이치_상장주식수 대비 거래량은 1.77%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -0.5, 업종지수보다 높아 21일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.76% 오른 19,300원을 기록하고 있는 비에이치는 지난 1개월간 1.78% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 IT부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 비에이치의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 비에이치의 위험을 고려한 수익률은 -0.5를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 IT부품업종의 위험대비수익률 -0.9보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 비에이치가 속해 있는 IT부품업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
이녹스첨단소재	3.3%	-2.4%	-0.7
비에이치	3.1%	-1.8%	-0.5
에스티큐브	2.7%	-4.8%	-1.7
파트론	2.1%	13.5%	6.4
아트라스BX	1.4%	10.6%	7.5
코스닥	1.0%	0.0%	0.1
IT부품	1.2%	-1.1%	-0.9

관련종목들 혼조세, IT부품업종 +1.22%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 IT부품업종은 1.22% 상승중이다.

파트론	11,350원 ▼100(-0.87%)	이녹스첨단소재	48,350원 ▲800(+1.68%)
에스티큐브	24,950원 ▲100(+0.40%)	아트라스BX	61,600원 ▼600(-0.96%)

증권사 목표주가 26,500원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 비에이치의 평균 목표주가는 26,500원이다. 현재 주가는 19,300원으로 7,200원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 김록호,이준민 에널리스트가 " 밸류에이션 여전히 매력적, 1)19년 상반기 기존대비 하향 조정. 2)폴더블 수혜와 신규 부품 공급 가능성. 3)상반기 어렵겠지만, PER 6.65배는 매력적…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 주민우 에널리스트가 " 주가는 모멘텀을 타고, 스마트폰 출하량이 역성장할 전망임에도, 비에이치 영업이익은 2020년까지 성장 예상. 2019년 영업이익은 987억원(+6.8% YoY), 2020년 영업이익은 1,114억원(+12.9% YoY) 전망. OLED모델 수 증가에 기？. 누적 기준 17년 1모델, 18년 3모델, 19년 5모델, 20년 8모델 예상…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

3월14일에 비에이치 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,256.0억	331.0억	463.0억
직전분기 대비	17.2% 감소	18.3% 감소	112.3% 증가
전년동기 대비	19.5% 감소	17.8% 감소	238.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.46%로 업종평균 상회. PER은 11.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.61로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 비에이치는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	비에이치	아트라스BX	에스티큐브	파트론	이녹스첨단소재
ROE	32.3	15.7	-39.5	4.5	18.0
PER	11.2	12.5	-	37.7	18.2
PBR	3.6	2.0	16.2	1.7	3.3
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 403,610주를 순매수한 반면, 기관은 최근 매도관점을 가지면서 6,197주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 417,835주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.77%로 적정수준 최근 한달간 비에이치의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.77%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.41%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.3%를 보였으며 기관은 5.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.15%로 가장 높았고, 외국인이 25.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.18%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재주가 근처인 19,350원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 19,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,350원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,350원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월18일 :(주)비에이치 추가상장(국내CB전환)
3월14일 :(주)비에이치 (정정)매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com