[ET투자뉴스]셀트리온헬스_상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 19일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.99% 오른 72,400원을 기록하고 있는 셀트리온헬스케어는 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 유통 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 셀트리온헬스케어의 월간 변동성이 상대적으로 작은 편은 아니었으나 주가등락률은 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 셀트리온헬스케어의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성이 중간 수준을 유지했지만 주가상승률이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조했다. 게다가 유통업종의 위험대비수익률 0.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 셀트리온헬스케어가 속해 있는 유통업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
서부T&D	2.7%	26.2%	9.7
파마리서치프로덕트	2.3%	9.1%	3.9
셀트리온헬스케어	2.0%	0.0%	0.1
CJ프레시웨이	2.0%	4.7%	2.3
다우데이타	1.8%	0.2%	0.1
코스닥	1.0%	2.3%	2.3
유통	1.3%	0.4%	0.3

관련종목들은 하락 우위, 유통업종 +1.78%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많지만 유통업종은 1.78% 상승하고 있다.

다우데이타	10,000원 ▼100(-0.99%)	CJ프레시웨이	34,350원 ▼50(-0.15%)
파마리서치프로덕트	37,850원 ▼250(-0.66%)	서부T&D	10,450원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 81,500원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 셀트리온헬스의 평균 목표주가는 81,500원이다. 현재 주가는 72,400원으로 9,100원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 선민정, 박현욱 에널리스트가 " 2018년은 비정상의 정상화를 위한 어쩔 수 없는 선택, 셀트리온헬스케어의 4분기 매출액은 1,887억원(YoY, -59.3%),영업이익은 -689억원(적자전환)으로 적자를 시현하면서 어닝 쇼크 실적을 발표하였다. 2018년 연간으로도 매출액은 전년대비22.5% 감소한 7,135억원, 영업이익은 4분기 발생한 대규모 적자로 -252억원 적자전환 되었다. 이와 같이 적자가 발생한 이유는 매출원가가 6,446억원으로 GPM이 9.6%에 불과했기 때문이다…" (이)라며 투자의견 Neutral(하향)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 유진투자증권의 한병화 에널리스트가 " 최악은 지났다, 최대 성수기여서 4분기 매출액이 4천억원에 육박할 것으로 보았으나 2천억원을 하회했다. 실적부진의 이유는 1) 유럽시장에서 공급가격 재협상 때문에 일부 제약사들에게 공급을 일시 중단한 경우가 있었고 2) 유통재고에 대한 판가 하락과 판매 제약사들에 대한 적정 이익 보장을 위한 변동대가를 반영했기 때문이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

3월14일에 셀트리온헬스 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,887.0억	-689.0억	-665.0억
직전분기 대비	11.3% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	5.4% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.98%로 업종평균 상회. PER은 48로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.91로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 셀트리온헬스케어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	셀트리온헬스케어	서부T&D	파마리서치프로덕트	다우데이타	CJ프레시웨이
ROE	12.3	-6.0	5.8	10.3	0.9
PER	48.0	-	31.3	1.4	174.8
PBR	5.9	1.2	1.8	0.1	1.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 3월15일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,343,254주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 628,508주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 712,090주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 셀트리온헬스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.84%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.4%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.02%를 보였으며 외국인은 14.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.64%로 가장 높았고, 기관이 28.72%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.5%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열 구간에서 상승반전 시도를 보였으나 60일선의 저항이 만만치 않다.

현재주가 근처인 73,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 73,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 73,200원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 71,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 73,200원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 73,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 73,200원대의 저항가능성과 71,100원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월18일 :(주)셀트리온헬스케어 감사보고서 제출


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com