[ET투자뉴스]만도_기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)

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업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 18일 오후 12시25분 현재 전일대비 2.11% 오른 31,400원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 1.88% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 -0.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -3.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대로템	3.7%	-20.5%	-5.5
현대위아	2.5%	4.2%	1.6
만도	2.1%	-1.9%	-0.8
한화에어로스페이스	1.7%	8.2%	4.8
쌍용차	0.8%	0.4%	0.4
운수장비	1.3%	-0.4%	-0.3
코스피	0.7%	-2.1%	-3.0

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.72%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 1.72% 상승중이다.

한화에어로스페이스	35,050원 ▲1300(+3.85%)	쌍용차	5,220원 ▼10(-0.19%)
현대로템	22,150원 ▲850(+3.99%)	현대위아	43,000원 ▲1650(+3.99%)

증권사 목표주가 38,100원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 38,100원이다. 현재 주가는 31,400원으로 6,700원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 유지웅 에널리스트가 " 기업탐방: 중장기 성장동력 발견을 위한 사전점검, 3Q19부터는 HMG 및 중국 로컬 OEM향 공급이 증가하며 마진은 개선되기 시작할 전망. 다만 현재 밸류에이션은 P/E 11.6배로 부담요인이 존재하며, 2H19부터 나타나는 실적개선 확인 필요. 현재로서 단기 주가 방향은 중국 판매흐름이 가장 중요해 보임. 1Q19 영업이익은 415억원으로 전년 동기 대비로는 5% 감소 예상. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김민경 에널리스트가 " 가장 유효한 성장여력 보유, 2019년 실적은 매출액 5조 9,470억원(+4.9% YoY), 영업이익 2,850억원(+44.5% YoY),OPM 4.8%로 추정한다. 최근 중국 정부에서 수요 증진 정책을 실시할 것으로 발표하면서 수요 감소세는 완화될 것으로 보이나, 중국 법인 고객사들의 판매 회복에는 시간이 걸릴 것으로 예상한다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 41,500원을 제시했다.

3월14일에 만도 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4904.0억	376.0억	237.0억
직전분기 대비	6.6% 증가	24.7% 감소	11.8% 감소
전년동기 대비	1.3% 감소	40.8% 감소	38.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.19%로 업종평균 하회. PER은 188.43으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.01임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	만도	한화에어로스페이스	현대로템	쌍용차	현대위아
ROE	0.5	-3.8	-4.7	-12.0	-2.7
PER	188.4	-	-	-	-
PBR	1.0	0.6	1.4	1.1	0.4
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 5일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 76,702주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 172,208주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 238,286주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.85%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.85%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.95%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.84%, 외국인 30.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.35%를 보였으며 기관은 22.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.33%로 가장 높았고, 개인이 37.32%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.88%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 31,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 31,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,950원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 31,950원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 31,950원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 31,950원대의 저항가능성과 30,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월14일 :(주)만도 (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월14일 :(주)만도 (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
3월14일 :(주)만도 감사보고서 제출


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com