[ET투자뉴스]호텔신라_상장주식수 대비 거래량은 2.16%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 18일 오전 10시35분 현재 전일대비 5.15% 오른 91,800원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 21.59% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 8.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 6.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 유통업업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
휠라코리아	2.6%	34.5%	13.2
호텔신라	2.5%	21.6%	8.6
BGF리테일	2.2%	11.3%	5.1
신세계	2.2%	25.1%	11.4
GS리테일	1.7%	8.1%	4.7
코스피	0.7%	-2.2%	-3.1
유통업	0.6%	3.8%	6.3

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.44%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.44% 상승중이다.

BGF리테일	216,000원 ▲1000(+0.47%)	신세계	319,000원 ▲19000(+6.33%)
휠라코리아	65,300원 ▼100(-0.15%)	GS리테일	38,700원 ▲50(+0.13%)

증권사 목표주가 102,400원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 102,400원이다. 현재 주가는 91,800원으로 10,600원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 박성호 에널리스트가 " 중국 매크로 개선효과 주목, 롯데면세점 본점의 1월 매출액은 YoY로 20% 가량 상승. 이는 산업성장률(YoY)을 상회하는 것으로 롯데 본점의 M/S 확대를 의미. 따이공이 선호하는 신라 본점과 신세계 본점에서도 유사한 현상 발생 추정…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 100,000원을 제시했고, NH투자증권의 이지영 에널리스트가 " 대형사업자로의 쏠림 현상, 1~2월 업황 매우 양호한 것으로 파악됨. 전자상거래법 시행으로 중국 리셀러들이 대형화, 조직화되면서 대형면세 사업자로의 쏠림 현상이 나타나고 있고, 글로벌 화장품 브랜드들도 국내 면세점을 전략채널로 지정하며 물량공급을 늘리고 있기 때문…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

3월14일에 호텔신라 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조1928.0억	275.0억	-212.0억
직전분기 대비	2.3% 감소	59.5% 감소	적자반전
전년동기 대비	16.5% 증가	77.2% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.61%로 업종평균 수준.PER은 60.49로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.16으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	호텔신라	GS리테일	BGF리테일	신세계	휠라코리아
ROE	6.9	4.5	8.7	5.3	10.9
PER	60.5	26.4	81.5	10.8	24.3
PBR	4.2	1.2	7.1	0.6	2.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 220,298주, 301,989주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 154,973주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 2,066,399주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,224,790주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 2.16%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.49%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.46%, 외국인 22.46% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.46%를 보였으며 외국인은 22.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.23%로 가장 높았고, 기관이 29.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.36%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 75,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 75,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 75,200원대는 전체 거래의 14.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 83,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 83,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 83,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월4일 :(주)호텔신라 감사보고서 제출
2월22일 :(주)호텔신라 주주총회소집결의


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com