[ET투자뉴스]한국전력_거래비중 기관 36.75%, 외국인 39.93%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 13일 오후 12시10분 현재 전일대비 1.97% 하락하면서 34,800원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 1.31% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 0.9를 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -2.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국전력	1.4%	1.3%	0.9
한국가스공사	1.3%	-7.6%	-5.8
지역난방공사	1.2%	10.8%	9.0
서울가스	1.1%	3.0%	2.7
부산가스	0.9%	4.5%	5.0
전기가스업	1.0%	0.0%	0.1
코스피	0.7%	-1.9%	-2.7

관련종목들은 일제히 상승, 전기가스업업종 -1.46%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승하고 있으나 전기가스업업종은 1.46% 하락하고 있다.

부산가스	41,450원 ▲500(+1.22%)	지역난방공사	63,600원 ▲900(+1.44%)
서울가스	85,900원 ▲400(+0.47%)	한국가스공사	49,800원 ▲200(+0.40%)

증권사 목표주가 42,700원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 42,700원이다. 현재 주가는 34,800원으로 7,900원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 이종형 에널리스트가 " Return to Normal, 2018년 유가/석탄가격 peak out!…" (이)라며 투자의견 BUY(Re-initiate)에 목표주가: 44,000원을 제시했고, 신한금융투자의 허민호, 이진명 에널리스트가 " 구조적 석탄가격 하락이 더 해진다, 4Q18 영업이익은 -7,885억원(적자지속 -6,591억원 YoY)으로 컨센서스에부합했다. 신한 추정치 -9,860억원을 소폭 상회했다. 주요 비용인 연료비와 전력구입비는 유사했지만 기타 비용 감소가 예상보다 컸다. 비용 축소의 의지를 확인했다. 1Q19 한수원의 원전 계획예방정비일수가 기존 계획보다 증가해가동률 상승 속도가 느려진 점은 아쉽다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.57%로 업종평균 상회. PER은 77.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.31로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	한국전력	부산가스	한국가스공사	지역난방공사	서울가스
ROE	0.4	7.6	-10.8	3.1	4.1
PER	77.2	9.5	-	13.0	11.2
PBR	0.3	0.7	0.5	0.4	0.5
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 2,114,380주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 705,913주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,820,293주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.63%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.75%, 외국인 39.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.75%를 보였으며 개인은 23.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 50.13%로 가장 높았고, 기관이 35.39%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

현재주가 근처인 34,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,600원대는 전체 거래의 14.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 34,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

3월11일 :한국전력공사(주) 감사보고서 제출
3월6일 :한국전력공사(주) (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월5일 :한국전력공사(주) 주주총회 집중일 개최 사유 신고
3월5일 :한국전력공사(주) 영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com