[ET투자뉴스]에스엠, "천천히 가도 늦지 …" BUY(유지)-KTB투자증권

발행일 : 2019-03-11 09:50 업데이트 : 2019-03-11 09:50

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KTB투자증권에서 11일 에스엠(041510)에 대해 "천천히 가도 늦지 않는다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 "4Q18 Review. 매출액 2,085억원(YoY 45.9%, QoQ 23.6%), 영업이익 152억원(YoY 306.3%, QoQ 25.2%)으로 영업이익은 당사 추정치(196억원) 및 컨센서스(206억원)을 대폭 하회"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "19년 순이익 추정치 14.1% 하향하며 목표주가 57,000원으로 하향. 올해는 아티스트 라인업이 감소할 전망이나, 수익 배분율이 높은 신인급 그룹들의 활동이 확대되는 시기. 이들의 활동 성과에 따라 향후 에스엠의 실적 및 주가 방향도 판가름날 전망"라고 밝혔다.

한편 "해외 음원 서비스 사업자 증가와 함께 전반적인 영업 환경은 호조. 스테이션 프로젝트 등으로 음원 확대 전략은 긍정적. 매수 투자의견 유지"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 47,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년11월 63,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 57,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	65,250	70,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190311	BUY(유지)	57,000
20190131	BUY	63,000
20181115	BUY	63,000
20181029	BUY	55,000
20180402	매수	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190311	KTB투자증권	BUY(유지)	57,000
20190311	유안타증권	BUY	69,000
20190211	이베스트투자증권	BUY (INITIATE)	60,000
20190131	한화투자증권	BUY(유지)	67,000