[ET투자뉴스]제이콘텐트리, "컨텐츠 사업 순항 …" BUY-대신증권

발행일 : 2019-03-04 14:22 업데이트 : 2019-03-04 14:22

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대신증권에서 4일 제이콘텐트리(036420)에 대해 "컨텐츠 사업 순항 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,200원을 내놓았다.

대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 "일회성 요인은, 드라마 판권 가속 상각 31억원, 메가박스 목표달성 성과급 34억원, <밥잘 사주는 예쁜 누나> 아시아 판권 1Q19로 이월(약 40억원으로 추정) 등 105억원. 일회성 요인 제외시 151억원에 해당하는 영업이익이고, 당사 직전 추정 103억원을 상회"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "드라마 제작비의 약 20%는 JCon이 직접 투자하고 무형자산으로 인식 후 1.5년 동안상각. 1.5년은 통상적으로 드라마 방영 시점 포함해서 유통 가능한 기간이고, 방영 후추가 유통 가능성이 낮은 경우에는 잔여 판권 상각. 향후 넷플릭스와 중국 등 대형 플랫폼으로의 판매가 예정대로 진행되면, 판권 매출도 증가하고 판권 상각도 1.5년 동안 진행되기 때문에, 매출과 이익 동반 상승"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 6,500원까지 내려갔다가 2018년5월 9,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,200원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	6,963	8,200	6,500

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190304	BUY	8,200
20190121	BUY(유지)	8,200
20190107	BUY	8,200
20181107	BUY	8,200
20181015	BUY	8,200

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190304	대신증권	BUY	8,200
20190304	유안타증권	BUY (M)	6,500
20190304	한국투자증권	매수(유지)	6,800
20190304	미래에셋대우	매수	6,500