[ET투자뉴스]신세계, "백화점에서 면세점으…" BUY(INITIATE)-키움증권

발행일 : 2019-03-04 13:45 업데이트 : 2019-03-04 13:45

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키움증권에서 4일 신세계(004170)에 대해 "백화점에서 면세점으로"라며 투자의견을 'BUY(INITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

키움증권 박상준, 이범근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(INITIATE)'의견은 키움증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 신세계(004170)에 대해 "백화점은 1) 약해진 매크로 모멘텀과 2) 인천터미널점종료 영향으로 인해, 19년 영업이익은 전년 대비 감소할가능성이 높다. 하지만, 지역 1번점 전략과 대형 점포위주의 운영으로 기존점 성장률은 경쟁사 대비 양호할것으로 판단된다(SSG +3% 전망)"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "이러한 백화점 사업의 정체는 면세점 사업의 확장으로극복될 전망이다. 올해 면세점 매출은 백화점 오프라인매출 수준과 유사한 레벨로 올라설 전망이다. 견조한 따이공 수요와 중국인 인바운드 회복으로 명동점 매출은+11% 정도 성장할 것으로 기대되고, 인천공항과 강남점은 올해 온기로 반영되면서, 작년 대비 각각 4,000억원,1,500억원 이상 매출이 증가할 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "본업인 백화점의 실적 모멘텀은 올해 둔화가 불가피하다. 하지만, 면세점 사업으로의 확장을 통해, 사업구조가다각화 되고 있다. 더불어, 예상보다 양호한 따이공 수요와 중국인 단체관광객 회복 기대감도 긍정적이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	TRADING BUY
목표주가	364,286	430,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190304	BUY(INITIATE)	350,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190304	키움증권	BUY(INITIATE)	350,000
20190219	KB증권	BUY(유지)	350,000
20190218	BNK투자증권	매수	350,000
20190218	유안타증권	BUY (M)	430,000