[ET투자뉴스]진에어, "매출 증대 쉽지 않…" BUY-대신증권

발행일 : 2019-02-28 13:17 업데이트 : 2019-02-28 13:17

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

대신증권에서 28일 진에어(272450)에 대해 "매출 증대 쉽지 않을 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 진에어(272450)에 대해 "진에어의 2018년 4분기 실적은 당사 및 시장 컨센서스를 크게 하회. 2018년 4분기 실적은 매출액 2,288억원(-1.3% yoy), 영업손실 -234억원(적자전환yoy), 당기순이익 -182억원(적자전환 yoy)을 시현. 동사의 영업이익은 2016년 4분기 이후 8분기 만에 적자로 전환함"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "국제선 여객부문에서 ASK와 RPK가 전년대비 감소한 점이 충격적. 2019년 1분기 항공기 송출 1대가예정되어 있고, 국토부 제재로 신규 기재도입도 중단된 상황으로 2019년 상반기 공급확대를 통한 매출 증대 쉽지 않을 것으로 전망"라고 밝혔다.

한편 "실적 쇼크에도 주가는 견조한 흐름을 보였는데, 이는 1)2019년 1분기 항공유가 하락으로 이익 개선에 대한 기대감, 2)2019년 추정실적 기준 PER 8배 수준으로 낮아진 밸류에이션, 3)국토부 제재 해소후 정상화에 대한 기대감 등 때문으로 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 30,000원까지 높아졌다가 2019년1월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 23,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD
목표주가	22,688	25,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190228	BUY	23,000
20190130	BUY	23,000
20181115	BUY	26,000
20181016	BUY	26,000
20180919	BUY	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190228	대신증권	BUY	23,000
20190225	BNK투자증권	매수	25,000
20190129	신한금융투자	매수(유지)	21,500
20190129	한국투자증권	매수(유지)	25,000