[ET투자뉴스]HDC아이콘트롤스, "그룹의 다크호스가 …" BUY(MAINTAIN)-키움증

발행일 : 2019-02-27 11:08 업데이트 : 2019-02-27 11:08

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키움증권에서 27일 HDC아이콘트롤스(039570)에 대해 "그룹의 다크호스가 되다"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

키움증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 HDC아이콘트롤스(039570)에 대해 "4분기 매출액 797억원(YoY +4.7%, QoQ +25.1%), 영업이익 40억원(YoY +73.7%, QoQ -11.1%)으로 기대치를 하회했다. 매출액은 기대치를 상회했지만, 스마트빌딩부문의 원가율이 103.3%를 기록하면서 부진했다. 다만, 올해 1분기에 원가 상승분에 대한 환입 가능성이 높아 수익성은 개선될 전망이다. 3분기에 이어 M&E부문의 수익성 개선이 지속되고 있다는 점도 긍정적이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "현대산업개발이 지주사로 전환되면서 내년 9월까지 순환출자를 해소해야 한다. 따라서 향후 1) 순환출자 해소, 2) 공정거래법 개정(일감 몰아주기 규제)에 대비해 최대주주 지분 매각(약 10% 수준) 등이 진행될 가능성이 높다. 순환출자 해소에는 여러 방법(??p 참고)이 있지만, 당사는 자회사가 보유중인 HDC아이콘트롤스의 지분 27.9%를 HDC가 매입하는 방법이 선택될 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "올해 신규수주는 약 2,900억원 수준으로 전년대비 5% 증가할 전망이다. 고수익성의 스마트빌딩과 스마트홈 위주로수주가 진행될 전망이다. 수주잔고 역시 안정적인 증가추세를 유지하고 있다. 순환출자 해소 과정에서 유입될 약1,000억원의 현금까지 감안하면 현재 시가총액을 모두 설명하고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년6월 23,500원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 17,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	15,000	17,000	13,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190227	BUY(MAINTAIN)	17,000
20181108	BUY(MAINTAIN)	17,000
20180807	BUY(MAINTAIN)	23,500
20180612	매수(상향)	23,500
20180509	OUTPERFORM(MAINTAIN)	17,000