[ET투자뉴스]유진테크, "낮아진 기대감 속에…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-02-26 13:39 업데이트 : 2019-02-26 13:39

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DB금융투자에서 26일 유진테크(084370)에 대해 "낮아진 기대감 속에 기회가..."라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권휼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 유진테크(084370)에 대해 "메모리 반도체 시황 변화에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 설비투자는 작년 대비 감소할 것으로 판단된다. 유진테크의 미국법인 유지너스가 연결매출에 포함되며 18년 삼성전자향 매출액은 798억원(+191.3%YoY)으로 크게 상승했지만, 18년 하반기부터 시작된 삼성 전자향 LPCVD 매출액 감소 트렌드는 올해에도 이어질 가능성이 높기 때문에 삼성전자향 매출액은 전년 대비 26% 하락할 것으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "반도체 고객사의 설비투자와 관련한 불확실성이 남아 있지만, 유진테크의 실적 upside로 기대되는 부분은 바로 DRAM 관련 투자다. SK하이닉스의 공전 전환 투자와 더불어, 삼성전자는 올해 11월 완공이 예상되는 평택 2라인에 3D NAND가 아닌 DRAM 생산 기지를 구축 할 가능성이 최근 언론보도 등을 통해 언급되고 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "18년 상고하저의 실적을 기록한 이후, 19년 고객사의 설비투자감소가 가시화 되며 반도체 장비 업체들의 실적 바닥이 서서히 확인되고 있다. 이는, 과도한 주가하락 이후, 최근 반도체 장비 업체들의 밸류에이션 정상화를 이끌고 있는 주된 유인이라고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 25,000원까지 높아졌다가 2018년11월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 18,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	16,500	18,000	15,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190226	BUY(유지)	18,000
20181114	BUY(유지)	18,000
20180510	매수(유지)	25,000
20180412	매수(유지)	25,000