[ET투자뉴스]삼천리_회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 26일 오후 12시50분 현재 전일대비 0.93% 하락한 95,800원으로 보합권에 머물러 있는 삼천리는 지난 1개월간 6.08% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼천리의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼천리의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 7.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼천리가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
경동도시가스	1.5%	-3.5%	-2.3
삼천리	1.1%	-6.1%	-5.5
부산가스	0.7%	4.3%	6.1
서울가스	0.5%	-1.4%	-2.8
대성에너지	0.4%	2.1%	5.2
전기가스업	1.0%	3.8%	3.8
코스피	0.6%	4.7%	7.8

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +1.29%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 전기가스업업종은 1.29% 상승하고 있다.

서울가스	83,400원 ▲300(+0.36%)	대성에너지	5,380원 ▼20(-0.37%)
부산가스	41,000원 0 (0.00%)	경동도시가스	37,050원 ▼500(-1.33%)

증권사 목표주가 130,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼천리의 평균 목표주가는 130,000원이다. 현재 주가는 95,800원으로 34,200원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 신지윤 에널리스트가 " 이어진 사업다각화의 쓴 맛, 4Q18 매출액 1조 505억원 (YoY +10.1%), 영업이익 89억원(YoY +341.4%), 순이익 -179억원(YoY 적자지속). 4Q17 종속법인 부진한 실적의 기저효과로 영업이익은 예상대로 큰 폭으로 증가. 그러나, LNG발전소 에스파워(@51%) 경제성평가 과정에서 손상차손 127억원이 발생, 순이익은 예상과 달리 적자전환…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 130,000원을 제시했고, KTB투자증권의 신지윤 에널리스트가 " 너무 오래 머물렀다, 회사 자원배분이 조금 더 주주가치 제고의 방향으로 변화하면 의미 있는 ROE 상승(= CoE수준까지)이 가능한 회사. 現 PBR 0.33x도 자연히 상승 가능…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.11%로 업종평균 수준.PER은 30.19로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.28로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼천리가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	삼천리	부산가스	경동도시가스	서울가스	대성에너지
ROE	0.9	7.6	10.3	4.1	5.2
PER	30.2	9.3	5.5	10.8	9.6
PBR	0.3	0.7	0.6	0.5	0.5
기준년월	2018년9월	2018년9월		2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 2월19일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 10,320주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 6,358주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 3,866주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 삼천리의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 0.85%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 20.01%, 외국인 33.78% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.78%를 보였으며 기관은 20.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.65%로 가장 높았고, 외국인이 25.12%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.75%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요 매물구간인 90,800원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 90,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 90,800원대는 전체 거래의 36.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 92,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 92,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 92,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com