현대차증권에서 26일 오렌지라이프(079440)에 대해 "단기이익보다는 EV 성장에 집중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.
현대차증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
현대차증권에서 오렌지라이프(079440)에 대해 "4분기 순이익은 462억원(-30.7% YoY)으로 컨센서스 554억원을 하회. 주요 특이요인으로 는 리브랜딩 비용 212억원, 스톡옵션 관련 비용 315억원, 합병 보로금 196억원 등이 있음. 이를 제외한 경상적 이익은 956억원(+43.3% YoY)으로 견조"라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "분기 신계약가치는 신계약마진 하락(-3.5%pt YoY)과 보장성 신계약 APE 감소(-5.3% YoY) 로 전년동기대비 20.3% 하락. 3분기까지 양호했던 신계약가치가 급락한 것은 1) 4분기 중 FC채널이 변액상품 판매 감소 영향으로 위축되었고 2) 기산출한 3분기까지의 신계약가치를 연말 NIER(2.90%) 반영으로 재산출했기 때문"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2019년 가이던스는 1) 보장성 APE +15%, 2) 신계약가치 +6%, 3) EV +8%, 4) 세전이익 flat 등임. 향후 3년간은 이익성장보다는 시장 점유율 확대에 초점을 두고 있음. 연말 RBC비율은 425%로 전년대비 30%pt 감소하였으나 업계 수위권의 자본비율에 기반한 보장성보험 위주 판매전략은 여전히 유효"라고 전망했다.
◆ Report statistics
현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 65,000원까지 높아졌다가 2018년11월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY
중립(유지)
목표주가
41,250
50,000
33,000
*최근 분기기준
오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.
<현대차증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190226
BUY
50,000
20181113
BUY
50,000
20180814
BUY
65,000
20180515
매수
65,000
20180227
매수
65,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190226
현대차증권
BUY
50,000
20190225
교보증권
BUY
42,000
20190212
삼성증권
BUY
40,000
20190128
SK증권
중립(유지)
33,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
