[ET투자뉴스]NAVER, "라인 대규모 투자 …" HOLD-KTB투자증권

발행일 : 2019-02-25 11:01 업데이트 : 2019-02-25 11:01

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KTB투자증권에서 25일 NAVER(035420)에 대해 "라인 대규모 투자 지속"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "SoTP 방식을 통해 산출한 TP 14만원과 HOLD 투자의견 유지. 최근 라인 주가는 금융 사업 기대감과 실적 부진에 등락을 반복 중. 그러나 일본 간편결제 시장 내 경쟁 심화를 고려하면 단기간 실적 부진은 이어질 것으로 전망. 국내 사업 역시 네이버페이의 쇼핑 외 수익모델 부재로 모멘텀 제한적"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "일본 라인 페이는 최근 심화된 간편결제 시장 경쟁에 맞서 대규모 프로모션과 환급 이벤트진행 중. 그러나 라쿠텐페이, 페이페이(야후재팬-소프트뱅크) 등 경쟁 서비스 역시 공격적인 마케팅을 진행하고 있는 점을 고려하면 아직 주도권 확보를 논할 단계는 아니라고 판단"라고 밝혔다.

한편 "국내 네이버페이는 쇼핑 서비스의 완결성을 위한 인프라 성격. 추가적인 수익 모델은 부재. 최근 네이버는 스마트스토어 소상공인 지원 프로그램 "퀵 에스크로" 시행을 준비 중이나 해외 주요 커머스 사업자들이 인터넷 전문은행 설립으로 가맹점 전용 기업 대출 서비스를 본격적으로 진행하고 있는 점과 비교하면 아쉬움"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 220,312원까지 높아졌다가 2019년2월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	162,588	210,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190225	HOLD	140,000
20190201	HOLD	140,000
20181001	BUY	166,236
20180727	BUY	174,247
20180703	BUY	174,247

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190225	KTB투자증권	HOLD	140,000
20190207	교보증권	BUY	150,000
20190201	현대차증권	BUY	160,000
20190201	삼성증권	BUY	140,000