[ET투자뉴스]엔씨소프트_상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 22일 오전 11시50분 현재 전일대비 1.24% 하락하면서 438,500원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 11.95% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 -7.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 7.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.8%	15.9%	5.6
코웨이	1.6%	14.0%	8.7
엔씨소프트	1.5%	-12.0%	-7.9
삼성에스디에스	1.5%	5.3%	3.5
카카오	1.4%	0.6%	0.4
서비스업	0.7%	1.7%	2.4
코스피	0.6%	4.6%	7.6

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.59%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.59% 하락하고 있다.

넷마블	120,000원 ▲1500(+1.27%)	코웨이	91,000원 ▼700(-0.76%)
삼성에스디에스	227,500원 ▼4000(-1.73%)	카카오	99,400원 ▲500(+0.51%)

증권사 목표주가 586,600원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 586,600원이다. 현재 주가는 438,500원으로 148,100원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " Chance to Buy!, 리니지2M의 출시가 지연되기는 하였지만, 동사는 리니지2M이 모바일 최고 수준의 그래픽 퀄리티를 기대하고 있고,최대 규모의 오픈 월드를 지향하고 있으며, 리니지2M 출시 전후로 특별한 경쟁 MMORPG(다중역할수행게임)가 없다는 점에서 성공에 대한 기대는 충분히 가져도 좋다고 판단함…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 620,000원을 제시했고, 키움증권의 김학준 에널리스트가 " 리니지M의 견고함만 바라보자 , 엔씨소프트의 4Q실적은 매출액 3,997억원(QoQ, -1.0%), 영업이익 1,126억원(QoQ, -19.0%)를 기록하면서 당사 추정치를 소폭 하회하는 실적을 거두었다. 리니지M은 업데이트/연말 효과로 3Q대비 매출이 증가하는 성과(일평균 24억원 수준)를 기록했다…" (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 600,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 38.03%로 업종평균 상회. PER은 17.75로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.89로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	엔씨소프트	넷마블	코웨이	카카오	삼성에스디에스
ROE	21.9	6.3	32.0	1.5	9.7
PER	17.8	33.4	19.0	97.5	31.3
PBR	3.9	2.1	6.1	1.5	3.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 10,516주, 2,969주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 149,129주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 146,110주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 294,345주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.59%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.91%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.06%, 외국인 63.44% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 63.44%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.06%를 보였으며 개인은 15.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 114.94%로 가장 높았고, 기관이 51.18%로 그 뒤를 이었다. 개인은 0.81%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 472,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 472,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 472,000원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 480,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 472,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 472,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com