[ET투자뉴스]한온시스템_상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 22일 오전 11시25분 현재 전일대비 2.43% 오른 12,650원을 기록하고 있는 한온시스템은 지난 1개월간 0.39% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한온시스템의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한온시스템의 위험을 고려한 수익률은 -0.1을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 7.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한온시스템이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
두산중공업	3.3%	-24.2%	-7.3
현대건설기계	2.8%	7.3%	2.6
현대엘리베이	2.7%	4.9%	1.8
두산인프라코어	2.3%	-8.5%	-3.6
한온시스템	2.0%	-0.4%	-0.1
기계	0.9%	0.1%	0.1
코스피	0.6%	4.5%	7.5

관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 0.37% 상승중이다.

현대건설기계	57,100원 ▼1100(-1.89%)	두산인프라코어	7,760원 ▲40(+0.52%)
두산중공업	8,340원 ▼820(-8.95%)	현대엘리베이	118,500원 ▲1000(+0.85%)

증권사 목표주가 15,500원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한온시스템의 평균 목표주가는 15,500원이다. 현재 주가는 12,650원으로 2,850원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 남정미 에널리스트가 " 컨센서스를 상회하는 양호한 실적 시현, 주요 고객사들도 현대차, 북미 OEM은 매출이 증가한 반면, 포드, 폭스바겐은 감소하였다. 4분기 단가인하 등에 따른 실적 악화에 대한 우려로 영업이익 컨센서스가 하향조정 되었으나, 제한적인 단가인하 진행, 판관비 등 비용절감 진행으로 영업이익은 컨센서스를 상회하였다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 14,500원을 제시했고, 이베스트투자증권의 유지웅 에널리스트가 " 시장은 더 높은 실적을 원한다, 한온시스템의 4Q18 실적이 발표되었다. 매출액은 1.6조원(YoY +13.1%), 영업이익은 1,558억원(YoY +12.9%), 지배주주지분 순이익은 908억원(YoY +18.3%)를 기록했다. 영업이익은 시장 컨센서스인 1,370억원을 상회한 것으로 나타났는데, 한국과 북미 지역에서 각각 YoY +26%의 매출성장이 크게 발생했기 때문이다…" (이)라며 투자의견 Hold (downgrade)에 목표주가: 13,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.9%로 업종평균 상회. PER은 23.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.2로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한온시스템이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	한온시스템	두산인프라코어	현대엘리베이	두산중공업	현대건설기계
ROE	13.9	10.2	2.8	-1.8	2.6
PER	23.0	4.4	131.8	-	27.4
PBR	3.2	0.5	3.7	0.2	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 6일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,447,467주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 450,956주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 998,027주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 한온시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.61%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.9%, 외국인 36.88% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 37.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 37.42%를 보였으며 외국인은 36.88%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 71.35%로 가장 높았고, 기관이 63.77%로 그 뒤를 이었다. 개인은 54.75%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

주요 매물구간인 10,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 10,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,550원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 12,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,550원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

2월13일 :한온시스템(주) 현금ㆍ현물 배당 결정
2월13일 :한온시스템(주) 중간(분기)배당을 위한 주주명부폐쇄(기준일) 결정
2월13일 :한온시스템(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com