[ET투자뉴스]KT&G, "수출 회복을 기다리…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-02-22 11:07 업데이트 : 2019-02-22 11:07

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메리츠종금증권에서 22일 KT&G(033780)에 대해 "수출 회복을 기다리며"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 KT&G(033780)에 대해 "4Q18 실적은 연결기준 영업이익이 컨센서스와 당사 추정치를 각각 16.4%, 12.9% 상회 하며 서프라이즈를 기록했지만, KT&G 별도기준 영업이익은 당사 추정치 2,621억원을7.5% 하회했으며 KGC 영업이익은 예상치에 부합했다. 연결 영업이익의 컨센서스 상회 요인은 대부분 해외법인 및 기타연결 법인의 4Q18 실적 호조에 기인한다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4Q18 전자담배 동향은 10% 초반의 침투율이 유지되는 가운데 동사는 20~30% 수준의 점유율을 확보하고 있는 것으로 파악된다. 19.6월 JUUL 등의 신제품 출시가 예상되지만 전자담배 시장 자체의 고성장 보다는 기존 iQOS와 lil의 사용자 위주의 수요 이동이 예상된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	129,333	143,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190222	BUY	140,000
20181121	BUY	140,000
20181031	BUY	140,000
20180511	매수	140,000
20180202	매수	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190222	메리츠종금증권	BUY	140,000
20190222	한국투자증권	매수(유지)	125,000
20190222	대신증권	MARKETPERFORM	110,000
20190222	NH투자증권	BUY(유지)	135,000