[ET투자뉴스]삼성생명, "어쨌든 결정된 배당…" BUY (MAINTAIN)-이베스트투자증

발행일 : 2019-02-22 09:24 업데이트 : 2019-02-22 09:24

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이베스트투자증권에서 22일 삼성생명(032830)에 대해 "어쨌든 결정된 배당 논란 "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 삼성생명(032830)에 대해 "4분기 실적은 적자를 기록하였다. 우리가 지난 1월 31일 발간한 자료에서 언급하였듯이당 분기 손실은 삼성카드 및 삼성증권 주가하락에 따른 손상차손 3,300억원이 반영된 결과다. 이를 제외하고 주요 지표는 상대적으로 양호하였다. 손해율은 82.6%로 전 분기 대비 0.6%p상승하였는데 계절성을 감안하면 양호한 수준이다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "신계약 확보를 위한 노력이 치열하다. 동사도 GA를 적극적으로 활용할 것임을 시사했다. 상품에 있어 선순위는 전속채널이겠지만 GA와 병행함이 매출 신장에 더 효율적일 것이다. 손해보험은 GA경쟁과 신상품 출시로 신계약은 성장하는데 생명보험의 전통적 상품인종신보험판매가 예전 같지 못하다. 동사는 그나마 경쟁사 대비 신계약에선 선전하고 있지만 부진을 벗어났을 뿐 레벨 자체는 높지 않다"라고 밝혔다.

한편 "주주가치 제고와 회계제도 불확실성 사이에서 회사의 운신의 폭이 크지 않다. 그런 점을 감안하면 금번 배당 결정은 수준이 만족스럽진 않지만 불확실성 내에서 최대한 주주가치 를 고려하여 내린 결정이라고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 140,000원까지 높아졌다가 2018년11월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	TRADING BUY
목표주가	110,000	135,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 135,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190222	BUY (MAINTAIN)	110,000
20190131	BUY	110,000
20181109	BUY(유지)	110,000
20180813	BUY (MAINTAIN)	140,000
20180713	BUY (MAINTAIN)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190222	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	110,000
20190222	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	105,000
20190222	KB증권	BUY(유지)	105,000
20190131	DB금융투자	BUY(유지)	135,000