[ET투자뉴스]KT&G, "불확실성 해소에 대…" BUY (MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2019-02-22 08:54 업데이트 : 2019-02-22 08:54

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하이투자증권에서 22일 KT&G(033780)에 대해 "불확실성 해소에 대한 기대"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

하이투자증권 이경신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "KT&G 의 4Q18 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1 조 1,058 억원 (+5.5% YoY), 2,720 억원 (+22.2% YoY)으로, 해외수출액 하락에도 분양실적 및 차세대 담배관련 이익반영, 자회사 영업실적 개선으로 시장기대치 (2,358 억원)을 상회하는 영업실적을 시현했다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "인삼의 경우 내수 로드샵채널 매출감소, 수출 숨고르기 등에 따라 최근 성장률대비 다소 미흡한 영업실적을 시현했으나, 여타 건기식 및 화장품 등 제품 카테고리 다양화가 더해진 중장기 시장지배력 확대 흐름에 대해 긍정적으로 판단할 필요가 있다"라고 밝혔다.

한편 "Cash cow 인 일반담배의 감소세가 지속되는 상황에서 궐련형 전자담배의 성장 및 지배력 확인관련 불투명성이 잔존하는 상황으로, 이에 대한 리스크가 주가에 선반영 되었음에도 불구하고 액상형 담배 등 신규 플레이어 진입 우려 및 수출담배의 선적지연 리스크가 지속된다는 점을 고려할 때 단기 주가흐름의 부담으로 이어질 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 130,000원까지 높아졌다가 2018년10월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 125,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	128,769	143,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190222	BUY (MAINTAIN)	125,000
20190109	BUY(MAINTAIN)	125,000
20181031	BUY (MAINTAIN)	125,000
20181008	BUY(유지)	130,000
20180801	BUY(MAINTAIN)	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190222	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	125,000
20190222	KB증권	BUY(유지)	120,000
20190128	미래에셋대우	매수	135,000
20190128	신한금융투자	매수(유지)	141,000