메리츠종금증권에서 21일 삼성화재(000810)에 대해 "배당성향 50%로 확대, 자신감의 표현"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 김고은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "4Q18 당기순이익 1,543억원(-34.9% QoQ, +203.2% YoY)을 시현했다. 당사 추정치 및 컨센서스 대비 각각 62.6%, 63.3% 상회하는 실적이다. 자동차 손해율 악화되었으나 시장 우려 및 당사 추정 대비 양호했던 점이 주요 원인이다. 보장성 인보험 345억원으로 +5.2% QoQ, +35.3% YoY 성장에도 양호한 사업비율 시현했다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "2019~2021년까지 배당성향을 50%까지 단계적으로 확대할 계획이다. 2018년 전자 매각익을 배당 재원으로 포함했듯이 향후 이런 기조가 유지됨을 명확히 했다. 이는 동사의 IFRS17 및 K-ICS 도입에 대한 자신감을 보여준다고 판단된다. 최근 주가 상승에도 시가배당률 약 4.0%가 예상되어 주가 하방이 견고하다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 우량 계약 보유, 채널 및 브랜드 경쟁력이 드러나는 계기가 될 전망이다. 과거에도 삼성화재는 2위권사와 ROE 격차가 축소되는 시기에 premium 을 부여 받았다. 물가 상승 및 보장성 강화정책 풍선효과에 대해 우려하고 있어 보수적인 영업전략을 가져가는 삼성화재를 업종 내 Top pick으로 제시한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY (MAINTAIN)
BUY (MAINTAIN)
목표주가
353,462
370,000
333,000
*최근 분기기준
오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 333,000원을 제시한 바 있다.
<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190221
BUY
370,000
20181115
BUY
350,000
20180604
매수
350,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190221
메리츠종금증권
BUY
370,000
20190221
SK증권
매수(유지)
350,000
20190221
NH투자증권
BUY (유지)
345,000
20190221
신한금융투자
매수 (유지)
360,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
