[ET투자뉴스]현대모비스, "현대차그룹 완성차 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-19 09:47 업데이트 : 2019-02-19 09:47

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KB증권에서 19일 현대모비스(012330)에 대해 "현대차그룹 완성차 출하 회복에 따른 영업이익 개선 예상"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "현대모비스의 4Q18 잠정 매출액은 9.6조원 (+9.3% YoY, +14.4% QoQ), 영업이익은 5,817억원 (+82.1% YoY, +25.8% QoQ), 지배주주 당기순이익은 4,204억원 (흑전 YoY, -6.3% QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 8.6%, 12.4% 상회하는 수준이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "현대모비스의 4Q18 영업이익이 전년동기대비 증가한 것은 현대차그룹의 공장 가동률 개선 때문이다. 4Q18 현대차그룹 공장 가동률이 90.4% (최근 5년간 최대 출하 대비 기준)를 기록, 전년동기대비 3.1%p 개선된 결과, 모듈/부품 사업의 영업이익률도 1.8%로 흑자전환했다. 이에 따른 영업이익 개선 효과는 2,662억원으로 전사 영업이익 개선 (2,623억원)을 충분히 설명한다"라고 밝혔다.

한편 "우선 2019년 현대차그룹의 소매 판매 대수는 전년 대비 3.9% 증가한 754만대를 기록할 것으로 예상한다 (현대차와 기아차가 제시한 소매 판매 전망은 총 760만대). 이와 같은 출하 증가는 모듈 및 부품 매출액 증가 및 모듈 부문 수익성 개선 (매출액 3.2%와 영업이익률 0.8%p 개선)으로 이어질 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 340,000원까지 높아졌다가 2018년10월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	268,824	320,000	195,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190219	BUY(유지)	260,000
20181029	BUY(유지)	250,000
20181024	BUY(유지)	250,000
20180726	BUY(유지)	300,000
20180426	매수(유지)	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190219	KB증권	BUY(유지)	260,000
20190211	유진투자증권	BUY(유지)	260,000
20190207	IBK투자증권	매수(유지)	300,000
20190129	한화투자증권	HOLD(유지)	195,000