[ET투자뉴스]신세계, "우려를 불식시킨 견…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-19 09:30 업데이트 : 2019-02-19 09:30

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KB증권에서 19일 신세계(004170)에 대해 "우려를 불식시킨 견조한 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 신세계(004170)에 대해 "백화점 실적은 2019년에도 백화점 3사 중우위를 지속할 것으로 예상된다. 부진한 소비 경기에도 불구하고, 고소득층 소비는 상대적으로 양호할 전망인데, 신세계 매출은 이와 동반 성장할 것으로 기대된다. 면세점은 2019년에 큰 폭의 이익 성장이 예상된다. 국내 면세점 업계의 2019년 성장률을 10% 미만으로 전망하고 있지만, 신세계는 강남점 및 인천T1 (DF1/5)의 일매출 상승 여력이 아직 높고, 외형 성장에 따른 수익성 개선이 가능하다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019E 총매출액은 9조 5,422억원 (+9% YoY), 영업이익은 4,485억원 (+13% YoY)을 나타낼 전망이다. 백화점 (동대구 포함) 영업이익은 인천점 영업 종료로 7% 감소하겠으나, 신세계디에프 (+28% YoY), 센트럴시티 (+34% YoY), 신세계인터내셔날 (+56% YoY) 영업이익이 큰 폭으로 증가하면서 전사 이익 성장을 견인할 전망이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 500,000원까지 높아졌다가 2019년1월 350,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 350,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	TRADING BUY
목표주가	365,385	430,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190219	BUY(유지)	350,000
20190116	BUY(유지)	350,000
20181112	BUY(유지)	400,000
20181022	BUY(유지)	400,000
20180625	BUY(유지)	450,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190219	KB증권	BUY(유지)	350,000
20190218	BNK투자증권	매수	350,000
20190218	유안타증권	BUY (M)	430,000
20190218	신한금융투자	매수(유지)	360,000