[ET투자뉴스]농심, "1차 고지 도달…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2019-02-18 13:19 업데이트 : 2019-02-18 13:19

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신한금융투자에서 18일 농심(004370)에 대해 "1차 고지 도달"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 농심(004370)에 대해 "4Q18 연결 매출액은 5,647억원(+3.6% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 264억원(+83.9%)을 전망한다. 컨센서스(254억원)을 상회하는 견조한 실적이 기대된다. 연말 마케팅 비용 집행을 감안해 기존 추정(278억원) 대비로는 소폭 하향 조정했다. 별도(국내) 매출액은 4,668억원(+1.1%), 영업이익은 204억원(+94.8%)이 예상된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2018년 주가가 21만원까지 하락한 이유는 국내 점유율 하락이다. 경쟁사의 익스텐션 제품이 크게 흥행하면서 기존 56~57%였던 점유율이 52%까지 하락했었다. 실적 역시 크게 악화됐다. 반대로 3Q18부터는 점유율 반등세가 지속됐다.자체 신제품 출시 가속화 및 경쟁사 신제품 효과 둔화가 유효했다. 4Q18 기준국내 점유율은 56~57% 내외다. 최근 주가 상승을 설명하는 요인이다"라고 밝혔다.

한편 "주가가 지속적인 반등을 보이기 위해서는 두 가지 외생변수 중 하나가 충족되야 한다. 1) 유가 하락이다. 매출원가 내 포장재 비중은 16~17%에 달한다. 2)라면 2위 사업자의 수익성 개선 의지다. 제조를 담당하는 자회사 흡수 합병이전제되어야 연말 라면 가격 인상에 대한 기대감이 상승할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 450,000원까지 높아졌다가 2018년8월 380,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 380,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	326,111	380,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 380,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190218	매수(유지)	380,000
20190103	매수(유지)	380,000
20181120	매수(유지)	380,000
20181115	BUY(유지)	380,000
20180816	매수 (유지)	380,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190218	신한금융투자	매수(유지)	380,000
20190214	KB증권	BUY	335,000
20190118	미래에셋대우	매수	350,000
20190116	삼성증권	HOLD	280,000