[ET투자뉴스]현대제철, "해외 NDR 후기…" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-02-18 11:08 업데이트 : 2019-02-18 11:08

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삼성증권에서 18일 현대제철(004020)에 대해 "해외 NDR 후기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 현대제철(004020)에 대해 "투자자들의 주된 관심사는 역시 철강업황이었으며, 특히 1) 철광석 가격 급등에 대한 가격 전가 가능성, 2) 건설경기 둔화에 대한 봉형강 사업 대응책에 관심이 집중되었다. 회사는, 철광석 가격 급등이 당장 철강계약가격 상승으로 이어지진 않겠지만, 오히려 가격 인하가 요구되는 시점에 발생한 event이기에 무조건 부정적이지도 않다는 입장이었다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "의외로 수소차와 남북경협과 같은 모멘텀에 대해, 투자자들은 큰 기대보다는 이러한 변화가 회사에 어떤 영향을 미칠지에 주목하였다. 회사는, 수소차 및 남북경협등은 중장기 관점에서 주목할 변화이며, 동사 또한 이 변화 과정에서 충분히 한 축의역할을 담당할 수 있음을 피력하였다"라고 밝혔다.

한편 "구조적인철강 수요 증가를 담보할 순 없는 상황이기에, 현대제철의 2019년 ROE 3.9% 대비 P/B0.37배에 거래 중인 현 주가는 trading 관점에서의 접근이 용이할 것으로 판단된다. 이미 안정적인 FCF 창출이 가능한 상황에서 조금 더 적극적인 주주환원정책이 가시화될 경우, 동사의 상승 여력은 더욱 확대될 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 76,000원까지 높아졌다가 2019년1월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 55,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	HOLD(유지)
목표주가	60,643	71,000	53,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 71,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190218	BUY	55,000
20190128	BUY	55,000
20190104	BUY	55,000
20181029	BUY	60,000
20181001	BUY	76,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190218	삼성증권	BUY	55,000
20190214	대신증권	BUY(신규)	57,000
20190211	유진투자증권	BUY(유지)	60,000
20190128	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	59,000