SK증권에서 18일 코스맥스(192820)에 대해 "긍정적인 국내 수익성 개선, 아쉬운 누월드"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.
SK증권 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
SK증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "전 분기 대비 추가 인력 충원도 진행되었고, 제품 mix 의 변화가 크지 않았음에도 불구하고 공장 효율성 증대와 내부적인 체질 개선이 진행되며 영업이익률이 전년 동기대비 +2.1%p, 전 분기 대비 q-q +0.8%p 개선되었다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "동사는 모든 생산 사이트에서 큰 폭의 외형 성장을 지속해 나갈 전망이다. 미국 법인의 4 분기실적이 다소 아쉽지만, 오하이오 법인은 꾸준히 외형 고성장을 이어나가고 있으며, 누월드의경우에도 PB 제품 관련 재고 관리가 큰 문제없이 마무리 된다면 영업 레버리지 효과 확대로이익기여도 역시 높아질 것으로 보인다"라고 밝혔다.
한편 "미국의 경우, 오하이오 법인의 적자지속과 누월드의 재고자산 충당금 설정으로 합산 영업적자 -50 억 가량을 기록한 것으로 추정된다. 오하이오 법인은 여전히 y-y +44.1%의 고성장세를 유지하고 있으며, 누월드 역시 일회성 비용을 제외 시, 영업 레버리지 효과 증대에 따라 수익성 개선이 꾸준히 이루어지고 있다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 135,000원까지 내려갔다가 2018년5월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
172,188
190,000
145,000
*최근 분기기준
오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.
<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190218
매수(유지)
170,000
20190124
BUY(유지)
145,000
20181108
매수(유지)
170,000
20180511
매수(유지)
200,000
20180416
매수(상향)
180,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190218
SK증권
매수(유지)
170,000
20190215
메리츠종금증권
BUY
165,000
20190215
삼성증권
BUY
180,000
20190215
유안타증권
BUY(유지)
182,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
