[ET투자뉴스]LG이노텍, "다운사이드보다는 업…" BUY (MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2019-02-18 08:52 업데이트 : 2019-02-18 08:52

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하이투자증권에서 18일 LG이노텍(011070)에 대해 "다운사이드보다는 업사이드"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "2010 년 이후 동사의 12 개월 선행 PBR 이 1.0 배를 하회했던 시기는 모두 영업적자 구간이었다. 2H11 LED 사업의 부진, 그리고 1H16 전략거래선의 강도 높은 세트 재고조정 당시가 여기에 해당한다. 특히 현 시점은 1H16 과 유사한 상황인데, 당시와 마찬가지로 세트수요가 예상보다 크게 부진했기 때문이다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사는 2 월 15 일 2,821 억원 (자기자본대비 14.46%) 규모의 신규시설 투자를 공시했다. 투자 기간은 2019 년 2 월 15 일 ？ 12 월 31 일이다. 투자 대상은 모바일용 카메라모듈로, 2H19 전략거래선 신규 스마트폰향으로 채용될 부품에 대한 대응인 것으로 추정된다. 일부 외신에서 언급된 바와 같이, 당사는 올해 하반기 전략거래선의 신규 스마트폰 3 종 중 2 종에 트리플 카메라가 채용될 것으로 가정하고 있으며 연중 출하량은 약 4,500 만대로 전망하고 있다"라고 밝혔다.

한편 "스마트폰 출하량 회복에 대한 기대는 여전히 회의적이지만 트리플카메라, 나아가 후면 ToF 모듈 (2020 년 예상) 등 신기술이 접목된 카메라의 채용 가능성 및 침투율 확대는 최소 2020 년까지 동사의 외형 성장 가시성을 높이는 요소가 될 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 200,000원까지 높아졌다가 2019년1월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 135,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD (DOWNGRADE)
목표주가	126,400	150,000	109,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 109,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190218	BUY (MAINTAIN)	135,000
20190128	BUY (MAINTAIN)	110,000
20190108	BUY (MAINTAIN)	110,000
20181128	BUY(MAINTAIN)	135,000
20181025	BUY(MAINTAIN)	190,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190218	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	135,000
20190201	미래에셋대우	BUY	122,000
20190129	유안타증권	BUY (M)	145,000
20190128	BNK투자증권	매수	110,000