[ET투자뉴스]강원랜드, "딜러 인력 충원 필…" HOLD-유안타증권

발행일 : 2019-02-15 14:39 업데이트 : 2019-02-15 14:39

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유안타증권에서 15일 강원랜드(035250)에 대해 "딜러 인력 충원 필요"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'BUY (M)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 강원랜드(035250)에 대해 "연결실적은 매출액 3,519억원(-9% YoY; K-IFRS 1115호로 전년동기 실적 환산 기준), 영업이익 658억원(-31% YoY), 당기순이익 191억원(-76% YoY)을 기록해 영업이익 기준으로 컨센서스를 25% 가량 하회"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "컨센서스 하회 이유는 1)매출액 감소폭이 예상보다 컸던 점과 2)K-IFRS 1115호 도입과정에서 전년동기의 정확한 인건비 규모 파악에 오류가 발생하면서 동 분기 인건비에 대한 과소추정이 발생하게 된 점에 기인"라고 밝혔다.

한편 "2019년 강원랜드 매출총량은 최대 1.68조원에 도달 가능할 것으로 추정. 매출총량을 채울 경우, 동사의 2019년 카지노 매출성장은 최대 20% 수준 가능 기대. 하지만, 현재의 딜러 인원으로는 테이블 가동대수를 최대치까지 올릴 여력이 없는 것으로 파악. 동사는 공기업인 관계로 인력충원을 위해선 기재부 허가가 필요함"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 32,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 36,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	NEUTRAL(하향)
목표주가	35,214	40,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190215	HOLD	36,000
20190104	BUY (M)	36,000
20180810	BUY (U)	32,000
20180213	HOLD(M)	34,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190215	유안타증권	HOLD	36,000
20190215	신한금융투자	매수(유지)	40,000
20190215	삼성증권	HOLD	32,000
20190215	메리츠종금증권	HOLD	30,000