[ET투자뉴스]이마트, "불확실성 상존, 목…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-02-15 14:08 업데이트 : 2019-02-15 14:08

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DB금융투자에서 15일 이마트(139480)에 대해 "불확실성 상존, 목표주가 하향"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 이마트(139480)에 대해 "연결기준 매출은 7.2%YoY증가한 42,260억원, 영업이익은 58.9%YoY감소한 614억원으로 부진했다. 영업이익은 컨센서스와 당사 추정치를 52%, 54.9%하회했다. 할인점 기존점 성장률이 추석 시점 차이와 비식품 매출 부진 등으로 전년대비 8.0%역신장했고 트레이더스의 매출 성장률도 2.4%로 축소됐다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "19년 동사는 상시적 초저가 전략과 셀프계산대/전자가격 표시제 등을 통한 비용 효율화, SKU축소를 통해 할인점의 객수 및 수익성 개선을 계획하고 있다. 적자폭이 확대된 전문점의 출점을 자제하고 수익성 중심의 전략을 추진할 예정이며 온라인몰 분할 합병후 온라인 센터 설립과 강한 판촉 대응이 있을 것으로 전망한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 365,000원까지 높아졌다가 2019년1월 256,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(하향)
목표주가	250,056	320,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190215	BUY(유지)	220,000
20190128	BUY(유지)	256,000
20181112	BUY(유지)	298,000
20181022	BUY	320,000
20180810	BUY(유지)	346,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190215	DB금융투자	BUY(유지)	220,000
20190215	신한금융투자	매수(유지)	220,000
20190215	유안타증권	BUY(유지)	285,000
20190215	현대차증권	BUY	226,000