[ET투자뉴스]KCC, "4분기 실적 부진,…" BUY(유지)-유안타증권

발행일 : 2019-02-15 13:52 업데이트 : 2019-02-15 13:52

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유안타증권에서 15일 KCC(002380)에 대해 "4분기 실적 부진, 이익 성장 방향성은 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.

유안타증권 김기룡 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 KCC(002380)에 대해 "4분기 KCC 잠정 실적(연결 기준)은 매출액 9,298억원(-9.4%, YoY), 영업이익 251억원(-53.8%, YoY)으로 영업이익은 시장 예상치를 55% 하회하는 부진한 실적을 기록했다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "사업부문별 세부 실적은 추후 확인 가능할 전망이나, 1) 회복을 예상했던 조선을 비롯한 주요 전방산업(건설 등) 부진에 따른 매출 감소 2) 2018년 10월을 기점으로 한 유가 하락에 근거한 원가부담 완화 효과가 당분기 실적에 미치는 영향이 미미했던 것으로 추정한다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 기대치를 하회한 것으로 추정되는 조선용 도료 부문은 조선 수주 회복에 따른 조선용 도료 매출 시점 도래로 점진적인 실적 회복이 예상된다. 4분기, 유가 하락에 기인한 원가 부담 완화는 1분기 실적 개선 폭을 확대시킬 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년11월 340,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 400,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	385,000	400,000	370,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>