[ET투자뉴스]롯데쇼핑, "중장기 관점에서의 …" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2019-02-15 13:33 업데이트 : 2019-02-15 13:33

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신한금융투자에서 15일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "중장기 관점에서의 접근 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박희진, 박상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "4분기 연결 영업이익은 903억원(-73.0% YoY)으로 예상치(2,023억원)를 크게 하회했다. 다만 국내 백화점 자산 손상차손 및 중국 백화점 구조조정 비용650억원과 HK청두법인 관련 일회성 손실 260억원 감안 시 영업이익은 1,810억원 수준으로 하이마트 영업이익이 기존 예상 대비 130억원 가량 하회했다는 점 감안할 때 이해 가능한 수준의 실적이었다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "국내 자산 및 중국 백화점 구조조정 비용은 지난 1월 18일 컨콜을 통해 인지되었던 사항이다. 그러나 HK청두법인의 손실은 전년동기 분양수익 662억원 반영후 갑작스러운 손실 반영으로 추가 확인이 필요해 보인다. 순이익은 영업권 상각(하이마트: 2,712억원, CS유통 469억원) 등으로 4,486억원 적자를 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "중국 백화점 철수가 연내 예정되어 있다는 점 감안 시 연중 실적 방향성은 불확실하다. 철수 확정 시 비용에의 우려가 있기 때문이다. 다만 지난해 3분기 이후 중단 손익으로 분류된 중국 마트 철수 효과에 이어 상반기 중국 백화점철수가 진행될 경우 하반기 연결 손익 개선 및 불확실성 축소 모멘텀은 유효하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 320,000원까지 높아졌다가 2018년11월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	250,357	300,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190215	매수(유지)	240,000
20190121	BUY(유지)	260,000
20181109	BUY(유지)	270,000
20181108	BUY	250,000
20180514	매수(유지)	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190215	신한금융투자	매수(유지)	240,000
20190215	메리츠종금증권	HOLD	200,000
20190215	현대차증권	BUY	225,000
20190215	NH투자증권	BUY(유지)	230,000