[ET투자뉴스]코스맥스, "성장을 위한 정비 …" BUY(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2019-02-15 13:07 업데이트 : 2019-02-15 13:07

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이베스트투자증권에서 15일 코스맥스(192820)에 대해 "성장을 위한 정비 작업"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 오린아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "올해 국내 부문의 가이던스는 매출액 성장률 10~15%에 영업이익률 5% 달성을 목표로 삼고 있다. 국내 고객사 다변화와 함께 수출 고객사 확대가 이어질 전망이다. 중국은 증가하는 수요를 바탕으로 25~30% 수준의 연간 매출액 성장이 달성 가능할 것으로 추정하며, 상해 법인 영업이익률은 8% 수준을 목표로 하고 있다. 미국 사업은 코스맥스USA에서 연간 50억원 미만의 영업손실이 예상되고, 누월드는 제품 공급 확대 등에 따라 3~4% 수준의 영업이익률을 예상한다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "코스맥스의 K-IFRS 연결 기준 4Q18 매출액은 전년동기대비 46.8% 증가한 3,288억원, 영업이익은 전년동기대비 58.4% 증가한 101억원을 기록했다. 매출액은 대체로 추정치에 부합했으나 이익은 미국 사업에서 재고자산충당금 등 일시적 비용이 반영됨에 따라 시장기대치 및 당사 추정치를 하회했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 135,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 195,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 160,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	170,000	190,000	145,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190215	BUY(유지)	160,000
20181108	BUY (MAINTAIN)	180,000
20180723	BUY (MAINTAIN)	195,000
20180511	BUY(UPGRADE)	195,000
20180214	HOLD(DOWNGRADE)	135,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190215	유안타증권	BUY(유지)	182,000
20190215	교보증권	BUY(유지)	180,000
20190215	메리츠종금증권	BUY	165,000
20190215	NH투자증권	BUY(유지)	160,000