[ET투자뉴스]한전KPS, "일회성 어닝 서프라…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2019-02-15 11:53 업데이트 : 2019-02-15 11:53

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KTB투자증권에서 15일 한전KPS(051600)에 대해 "일회성 어닝 서프라이즈"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 신지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한전KPS(051600)에 대해 "4Q18 매출액 3,864억원 (YoY +12.8%), 영업이익 884억원(YoY +141.6%), 순이익 745억원(YoY +144.5%). 실적호조 이유는 매출인식이 이연 된 원자력정비공사 매출액(1,580억원, YoY +14.8%)이 매출액 증가를 주도했고, 예고된 성과급 등급 하락(B에서 D로)에 따라 최대 비용항목인 노무비가 1,261억원에서 1,035억원으로 17.9%나 감소한 탓"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "영업이익이 예상을 상회한 이유는 1) 전년동기대비 성과급 및 퇴직급여 감소가 약 400억원인데, 예상보다 약 100억원 상회, 2) UAE 시운전 계약단가 인상의 정산이 일거에 반영되었는데, 약 150억원으로 추정. 1), 2)가 당사 추정 영업이익과 차이 250억원을 설명. 여기에 통상임금 소송과 관련해서 약 100억원의 환입이 영업외수익으로 반영되면서 순이익까지 surprise가 이어졌음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 45,000원까지 높아졌다가 2018년8월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 37,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	39,000	41,000	37,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190215	BUY	37,000
20180807	HOLD	40,000
20180503	HOLD	45,000
20180402	HOLD	45,000
20180214	HOLD	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190215	유진투자증권	BUY(유지)	41,000
20190215	KTB투자증권	BUY	37,000
20190215	KB증권	HOLD(유지)	38,000
20190215	하나금융투자	BUY	39,000