[ET투자뉴스]코스맥스, "일회성 비용은 아쉬…" BUY(유지)-유안타증권

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유안타증권에서 15일 코스맥스(192820)에 대해 "일회성 비용은 아쉬우나, 중국 고성장이 대견하다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 182,000원을 내놓았다. 유안타증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 유안타증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "코스맥스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 182,000원을 유지한다. 목표주가는 12MF EPS에 Target P/E 28배를 적용하여 산출하였다. 중국 전자상거래법 영향이 일시적으로 한중 화장품 교역에 저해되는 것으로 예상되는 가운데, 대중 수출이 지난해 하반기부터 둔화되기 시작하면서 ODM 기업의 수주둔화에 대한 우려가 높았다"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "코스맥스의 4분기 실적은 연결 매출액 3,288억원(YoY+47%), 영업이익 101억원(YoY+58%), 순손실 5억원(적자전환)을 기록했다. 핵심지역인 한국과 중국법인이 고성장하며 컨센서스 매출과 유사한 성과를 달성했다"라고 밝혔다. 한편 " 금번 코스맥스의 실적은 글로벌 생산기지 확보 및 제품 개발 능력을 바탕으로 수주가 지속되는 것을 다시 한번 확인하는 계기라고 판단되며, 센티먼트 악화로 최근 주가가 12M Fwd P/E 20배 수준으로 거래되고 있는데, 매력적인 밸류에이션 수준으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 212,000원까지 높아졌다가 2018년11월 182,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 182,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	170,000	190,000	145,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 182,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20190215 BUY(유지) 182,000 20181108 BUY (M) 182,000 20180814 BUY(M) 212,000 20180723 BUY (M) 212,000 20180530 BUY(I) 212,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20190215 유안타증권 BUY(유지) 182,000 20190215 교보증권 BUY(유지) 180,000 20190215 메리츠종금증권 BUY 165,000 20190215 NH투자증권 BUY(유지) 160,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com