[ET투자뉴스]한온시스템, "4Q18 Revie…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-14 13:07 업데이트 : 2019-02-14 13:07

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KB증권에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 "4Q18 Review - 현대차그룹 출하 개선에 힘입은 호실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진,정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "한온시스템의 영업이익이 전년동기대비 증가한 가장 큰 원인은 현대차그룹의 출하 증가다. 4Q18 현대차그룹의 글로벌 출하가 전년동기대비 8.3% 늘었고, 국내공장 출하가 1년 전 파업으로 인한 기저효과로 24.4% 증가해, 한온시스템의 영업환경이 크게 개선되었던 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "한온시스템의 4Q18 잠정 매출액은 1.6조원 (+13.2% YoY, +13.6% QoQ), 영업이익은 1,558억원 (+13.0% YoY, +90.0% QoQ), 당기순이익은 908억원 (+18.4% YoY, +70.8% QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 19.6%, 13.8% 상회하는 수준이다"라고 밝혔다.

한편 "한온시스템에 대해 긍정적인 투자의견을 유지한다. KB증권은 한온시스템의 2019년 영업이익이 5,715억원 (+31.8% YoY)을 기록할 것으로 예상한다. 현대차그룹의 출하 회복에 따른 수혜가 예상되고, 신규사업인 FP&C 부문이 한온시스템의 2019년 영업이익에 1,029억원 기여할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년11월 14,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 15,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	14,969	17,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190214	BUY(유지)	15,000
20181217	BUY(유지)	14,000
20181114	BUY(유지)	14,000
20181109	BUY(유지)	14,000
20180921	BUY(유지)	15,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190214	유안타증권	BUY(유지)	14,500
20190214	이베스트투자증권	HOLD (DOWNGRADE)	13,000
20190214	NH투자증권	BUY(유지)	17,000
20190214	현대차증권	BUY	17,000