[ET투자뉴스]CJ CGV, "본사만큼 성장한 자…" BUY-대신증권

발행일 : 2019-02-13 15:49 업데이트 : 2019-02-13 15:49

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대신증권에서 13일 CJ CGV(079160)에 대해 "본사만큼 성장한 자회사"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.

대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "본사, 중국, 터키, 베트남 등 각 지역별 가치 합한 SOTP 방식 적용. 12년부터 해외 M&A로 급격히 성장해가는 기업이므로 각 지역별 가치 합산. 본사 실적 부진과 해외 자회사들의 예상보다 더딘 성장을 감안하여 EV/EBITDA 배수를 기존 10배에서 9배로 변경하면서 목표주가 하향"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "본사. 18년 OP 361억원(-18% yoy). 티켓 가격 인상에도 불구하고, 연말 흥행작 부재로 연간 관객수 1.6% 역성장했고, 최저임금 인상에 따라 인건비가 15% 증가하면서 부진한 이익 달성. 극장은 연간 꾸준히 1% 수준의 관객수 증가와 프리미엄관 선호 현상에 따른 ATP 상승, F&B 및 광고 매출 증가에 따라 5% 매출 상승 가능한 비즈니스"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 100,000원까지 높아졌다가 2018년11월 76,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 64,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	HOLD (D)
목표주가	53,300	64,000	43,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD (D)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY	64,000
20181109	BUY	76,000
20180827	BUY	88,000
20180814	BUY	88,000
20180810	BUY	88,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	신한금융투자	매수(유지)	45,000
20190213	미래에셋대우	매수	56,000
20190213	대신증권	BUY	64,000
20190213	NH투자증권	BUY(유지)	48,000