[ET투자뉴스]CJ CGV, "단기 리스크 해소,…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2019-02-13 15:27 업데이트 : 2019-02-13 15:27

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신한금융투자에서 13일 CJ CGV(079160)에 대해 "단기 리스크 해소, 장기 이슈 그대로?"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 CJ CGV(079160)에 대해 "4분기 영업이익은 연결 256억원, 별도 106억원으로 시장 기대치를 소폭 상회했다. 순이익은 연결 -1,693억원, 별도 -2,935억원이었다. 터키 리라화 관련TRS(파생상품) 손실 약 1,500억원 때문이다. 17년부터 분기별로 꾸준히 반영했어야 하지만 18년 연말에 대거 반영했다는 점은 문제다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "한국 관객은 최근 증가세지만 연간으로는 +1% 성장하는 시장으로 바뀌었다. 반면, 임차료 및 최저임금으로 인한 인건비 증가는 빠르다. 14년 대비 18년의 관객은 1% 증가했으나 영업이익은 50% 감소(361억원)한 이유이다. 19년한국 영업이익은 356억원(-1.3% YoY)으로 추정된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 100,000원까지 높아졌다가 2018년10월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	HOLD (D)
목표주가	53,300	64,000	43,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD (D)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	매수(유지)	45,000
20181220	BUY(유지)	62,000
20181022	매수(유지)	62,000
20180820	매수 (유지)	73,000
20180725	매수(유지)	90,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	신한금융투자	매수(유지)	45,000
20190213	미래에셋대우	매수	56,000
20190213	대신증권	BUY	64,000
20190213	NH투자증권	BUY(유지)	48,000