[ET투자뉴스]현대홈쇼핑, "4Q18 실적 부진…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-02-13 15:16 업데이트 : 2019-02-13 15:16

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DB금융투자에서 13일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "4Q18 실적 부진, 렌탈 증자 참여"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "별도기준 취급고는 2.9%YoY성장한 9,898억원으로 당사의 추정치에부합했다. 렌탈 매출 증가에도 회계기준 변경 등으로 연결 매출은 1.6%YoY감소했지만 큰 의미는 없다. 따뜻한 겨울 날씨로 계정상품 판매가 감소하고 송출수수료 인상이 소급 적용되면서 별도기준 영업이익은 13%YoY감소했다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "19년 1월에도 취급고 성장율 낮은 한자릿수 수준을 기록하고 있는 것으로 파악되지만, 송출수수료 상승 부담이 지속될 것으로 추정한다. 렌탈부문 신규계정수 증가가 지속되고 있지만 기대만큼 렌탈 사업의 적자폭이 빠르게 축소되지는 않고 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 158,000원까지 높아졌다가 2018년10월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	BUY(신규)
목표주가	135,364	159,000	125,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 159,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY(유지)	125,000
20190131	BUY(유지)	135,000
20181031	BUY(유지)	135,000
20180813	BUY(유지)	154,000
20180524	매수	147,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	DB금융투자	BUY(유지)	125,000
20190213	신한금융투자	매수(유지)	137,000
20190213	대신증권	BUY	130,000
20190213	현대차증권	BUY	133,000