[ET투자뉴스]BNK금융지주, "자산건전성 우려 해…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-02-13 14:23 업데이트 : 2019-02-13 14:23

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삼성증권에서 13일 BNK금융지주(138930)에 대해 "자산건전성 우려 해소 필요 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,100원을 내놓았다.

삼성증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "BNK금융이 4Q 당기순이익으로 372억원 적자를 시현. 이는 컨센서스 (-30억원) 및 당사예상 (-380억원)과 같이 시장에서 예상된 수준이지만, 4Q17에 이어 2년 연속 4Q 중 대규모 충당금 적립으로 인해 적자를 시현한 점은 자산건전성 우려를 키울 수 있다는 점에서 부정적"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4Q 적자 전환은 상당 부분 1) 1,218억원의 추가충당금과 더불어 2) 561억원의 명예퇴직비용 등 일회성 비용 요인에 기인. 한편, 이자이익이 전분기대비 0.1% 감소한 점을 감안할 때, 향후 구조적 성장에 대한 가시성 개선 또한 관건이 될 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 14,000원까지 높아졌다가 2018년11월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,100원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	9,788	14,000	8,100

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 8,100원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	HOLD	8,100
20181101	BUY	10,000
20180731	BUY	12,000
20180503	매수	14,000
20180410	매수	14,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	삼성증권	HOLD	8,100
20190213	NH투자증권	BUY(유지)	14,000
20190213	키움증권	BUY(MAINTAIN)	9,000
20190213	KB증권	BUY(유지)	8,800