[ET투자뉴스]넷마블_상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 13일 오전 10시50분 현재 전일대비 2.97% 오른 121,500원을 기록하고 있는 넷마블은 지난 1개월간 6.58% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 넷마블의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 넷마블의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 11.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 넷마블이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.6%	6.6%	2.5
NAVER	2.2%	-4.2%	-1.9
엔씨소프트	2.0%	-9.0%	-4.4
삼성에스디에스	1.4%	9.3%	6.6
카카오	1.3%	-2.7%	-2.0
서비스업	0.7%	1.5%	2.1
코스피	0.6%	6.7%	11.1

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.86%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.86% 상승중이다.

삼성에스디에스	224,000원 ▲4000(+1.82%)	카카오	98,300원 ▲2300(+2.40%)
NAVER	125,500원 ▲2000(+1.62%)	엔씨소프트	429,500원 ▼4000(-0.92%)

증권사 목표주가 132,300원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 넷마블의 평균 목표주가는 132,300원이다. 현재 주가는 121,500원으로 10,800원(8%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 박건영 에널리스트가 " 반전 꾀해야 할 시기, 넷마블 4Q18 매출액 5,362억원(YoY -13.9%), 영업이익 518억원(YoY -44.1%)으로 추정. 컨센서스 매출액 5,346억원은 부합하나 컨센서스 영업이익 609억원 하회할 것으로 전망. 블레이드앤소울 레볼루션 2018년 12월 출시 후 한달 평균 일매출 13억원 수준으로 추정…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 140,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이민아 에널리스트가 " 밸류에이션 프리미엄 제거 필요, SoTP 방식으로 산출한 TP 94,000원 및 HOLD 투자의견 유지. 1) 영업자산 가치: 19년 EBITDA에 액티비전블리자드, EA, 닌텐도의 19년 EV/EBITDA 평균 11.4배를 적용한 4.6조원, 2) 투자자산 가치: 빅히트엔터 5,140억원(적정가치 2.5조원, 지분율 25.7%, 할인율 20%), 엔씨소프트 8,591억원 등, 3) 순현금 1.9조원을 가정하여 목표주가 산출…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 94,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.1%로 업종평균 상회. PER은 34.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.16임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 넷마블이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	넷마블	엔씨소프트	NAVER	카카오	삼성에스디에스
ROE	6.3	21.9	12.1	1.5	9.7
PER	34.6	18.2	29.0	93.5	29.5
PBR	2.2	4.0	3.5	1.4	2.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 넷마블의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.73%, 외국인 24.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.73%를 보였으며 외국인은 24.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.06%로 가장 높았고, 기관이 21.01%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.91%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

주요 매물구간인 112,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 112,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 112,500원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 109,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 112,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 112,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

2월8일 :넷마블(주) 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)


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