[ET투자뉴스]원익머트리얼즈, "회계변경 요인으로 …" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2019-02-13 10:36 업데이트 : 2019-02-13 10:36

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유진투자증권에서 13일 원익머트리얼즈(104830)에 대해 "회계변경 요인으로 19년 손익 감소 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 원익머트리얼즈(104830)에 대해 "4분기는 매출 642억원(+14% yoy), 영업이익 85억원(-4% yoy, OPM 13.3%)의 실적을 기록했다. 이로써 2018년 연간 매출액, 영업이익, 순이익은 전년비 15%, 28%, 146% 증가한 2,335억원, 422억원, 순이익 437억원으로 마감되었다. 영업이익률은 18.1%를 기록했다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "연초에 진행된 단가 인상 등이 2018년 내내 실적에 긍정적으로 작용했다. 특히, 2분기와 3분기에는 영업이익률 21.2%, 23.5%로 높아져, 구조적 개선 기대감을 키웠다. 다만, 4분기에는 인센티브 및 설비 수선비 반영으로 영업이익률이 다소 하락한 것으로 나타났다"라고 밝혔다.

한편 "반도체 설비 투자가 둔화되는 사이클에서는 장비 업체들보다는 소재/가스 업체를 선호하는 것이 보편적이고, 우리도 비슷한 생각을 갖고 있다. 전방산업의 업황 둔화 우려에도 불구하고, 원익머트리얼즈의 매출은 회계 변경 요인을 감안할 때 한자리 후반 수준 증가할 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 42,000원까지 높아졌다가 2018년7월 37,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 33,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	33,500	35,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY(유지)	33,000
20181114	BUY(유지)	37,500
20180723	BUY(유지)	37,500
20180423	매수(유지)	42,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	유진투자증권	BUY(유지)	33,000
20190212	DB금융투자	BUY(유지)	34,000
20190212	하나금융투자	BUY	32,000
20181126	신한금융투자	매수(유지)	35,000