[ET투자뉴스]더블유게임즈, "몇 가지 성장성 제…" BUY (MAINTAIN)-이베스트투

발행일 : 2019-02-13 10:35 업데이트 : 2019-02-13 10:35

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이베스트투자증권에서 13일 더블유게임즈(192080)에 대해 "몇 가지 성장성 제고 제고 전략 긍정적. 효과 검증하며 대응"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "별도기준 4Q18 실적은 매출 511억원(qoq 2.8%), 영업이익 197억원(qoq -9.6%), 세전이익 258억원(qoq -9.8%)으로서 전분기 대비 매출은 2.8% 견조한 성장을 시현했으나 영업이익은 마케팅비 증가에 따른 수익성 악화로 9.6% 감소했다. 그리고, 지분법손익 소폭 악화로 영업외손익이 전분기 대비 소폭 악화됨에 따라 세전이익도 전분기 대비 9.8% 감소했다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "실적구조가 큰 변동성 없이 안정적인 흐름을 유지하며 견조한 성장을 지속하는 구조라는 점, PER가 10배 정도에 불과하여 밸류에이션 매력이 크다는 점 등은 긍정적 투자포인트이다. 다만, 신작모멘텀이 강하지 않은 가운데 주력게임의 성장성이 둔화되고 있다는 점은 아쉬운 부분이다. 동사주가가 강한 레벨업을 시현하기 위해선 의미 있는 수준의 성장성 제고 포인트를 확보하는 것이 필요하다고 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "IGT Slot(오프라인)의 온라인 Slot으로의 포팅 작업도 기존 IGT가 하던 방식에서 DDI가 직접 하는 방식으로 바꿈으로써, 즉 IGT Slot 포팅을 내재화함으로써 IGT에 대한 로열티 수수료를 감축시키고자 하는 것도 의미 있는 정책이라 판단한다. 다만, 양대 주력게임의 성장성 제고 추이를 검증하며 대응하는 것이 현실적인 단기 대응법이라 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년8월 84,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 76,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (M)	BUY (M)
목표주가	81,167	100,000	67,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY (MAINTAIN)	76,000
20190110	BUY (MAINTAIN)	76,000
20181203	BUY (MAINTAIN)	76,000
20181108	BUY (MAINTAIN)	84,000
20181025	BUY (MAINTAIN)	84,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	76,000
20190131	BNK투자증권	매수	71,000
20190131	IBK투자증권	매수(유지)	85,000
20190129	하나금융투자	BUY	100,000