[ET투자뉴스]BGF리테일, "밸류에이션의 덫…" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-13 10:05 업데이트 : 2019-02-13 10:05

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KB증권에서 13일 BGF리테일(282330)에 대해 "밸류에이션의 덫"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "외형 성장성이 5% 수준으로 둔화되는 점을 감안할 때 현주가의 밸류에이션 (2019E PER 20배)에서 상승여력은 제한적이다. 향후 주가 반등을 위해서는 기존점 성장률 회복 및 매출총이익률 개선 속도가 중요한 지표가 될 전망이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019년 매출액은 6조 630억원 (+5% YoY), 영업이익은 2,018억원 (+7% YoY)으로 전망된다. 아이코스 관련 기저때문에 상반기보다는 하반기 매출 성장률이 우월할 것으로 예상된다. 연간 점포 순증 목표는 500개 (+3.8% YoY 효과)이고, 상생지원금은 최대 450억원 수준으로 전년대비 증가폭은 10% 미만일 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년8월 190,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 200,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	NEUTRAL
목표주가	222,143	250,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	HOLD(유지)	200,000
20181114	HOLD	190,000
20180810	HOLD(유지)	190,000
20180601	HOLD(신규)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	유진투자증권	BUY(유지)	220,000
20190213	KB증권	HOLD(유지)	200,000
20190213	한국투자증권	매수(유지)	240,000
20190114	메리츠종금증권	TRADING BUY	220,000