[ET투자뉴스]신한지주, "예상에 부합하는 안…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-13 09:49 업데이트 : 2019-02-13 09:49

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KB증권에서 13일 신한지주(055550)에 대해 "예상에 부합하는 안정적인 실적 기록"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

KB증권 유승창, 이남석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 신한지주(055550)에 대해 "신한지주는 2월 12일 이사회를 통해 7,500억원의 전환우선주 발행을 결의했다. 전환청구기간은 2020년 5월 1일부터 2023년 4월 30일이며 기간 내 전환되지 않은 전환우선주는 보통주로 자동 전환된다. 전환조건은 전환우선주식 1주당 보통주식 1주로 전환되며 이익배당은 발행가액 기준 연4%이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "신한지주의 4Q18 연결기준 지배주주 순이익은 5,133억원 (+142.9% YoY)으로 시장 컨센서스 5,109억원)와 KB증권 예상치 (5,197억원)에 부합했다. 순이자마진이 2bp 하락했지만 양호한 대출 성장 (+2.1% QoQ)을 바탕으로 4분기 순이자이익이 2조 2,281억원 (+7.5% YoY, +2.6% QoQ)을 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "신한지주의 4Q18 실적에서 중요한 특징은 신한은행의 국외점포 실적 호조가 이어지고 있다는 점이다. 신한은행의 국외점포 2018년 순이익은 3,215억원 (+36.8% YoY)으로 신한은행의 손익에서 차지하는 비중은 14.1%를 기록했다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 63,000원까지 높아졌다가 2018년9월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	56,754	66,000	51,800

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 51,800원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY(유지)	55,000
20180920	BUY(유지)	57,000
20180905	BUY(유지)	63,000
20180724	BUY(유지)	63,000
20180423	매수(유지)	63,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	KB증권	BUY(유지)	55,000
20190213	한국투자증권	매수(유지)	53,000
20190213	DB금융투자	BUY(유지)	51,800
20190123	키움증권	BUY(MAINTAIN)	55,000