[ET투자뉴스]롯데케미칼, "추정치 하향 마무리…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2019-02-13 09:28 업데이트 : 2019-02-13 09:28

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하나금융투자에서 13일 롯데케미칼(011170)에 대해 "추정치 하향 마무리 국면. 주가 반등 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

하나금융투자 윤재성, 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "4Q18 영업이익은 1,016억원(QoQ -80%, YoY -80%)으로컨센(1,905억원)을 47% 하회했다. 유가 급락과 미중 무역분쟁에 따른 구매심리 위축으로 시황이 부진한데다, 정기보수에 따른 일회성손실 약 900억원(여수NCC 정기보수 및 트러블 700억원+울산 아로마틱 정기보수 200억원)과 부정적인 래깅효과 1,700억원이 발생한 영향이었다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "1Q19 영업이익은 4,049억원(QoQ +299%, YoY -39%)으로큰 폭 증가할 전망이다. 전분기 발생한 일회성손실과 부정적인 래깅효과 제거 만으로도 QoQ 2,600~2,800억원 개선 효과가 발생한다. 특히, LC타이탄은 현재 NCC 및 신규 PP 20만톤/년 증설분이 95% 이상에서 가동되고 있어 뚜렷한 실적개선이 가능하다"라고 밝혔다.

한편 "휘발유 공급과잉에따른 납사의 구조적인 약세는 지속될 것이며, 미국 ECC/EG증설(매출액 연 8~9천억원/OPM 15% 내외) 효과가 영업이익에 1Q19부터 본격적으로 반영된다는 점도 긍정적이다. 1Q~2Q19 실적 개선과 동반한 주가 반등을 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 700,000원까지 높아졌다가 2019년1월 350,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 350,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	M.PERFORM
목표주가	358,714	472,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 472,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD (M)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY	350,000
20190108	BUY	350,000
20181122	BUY	400,000
20181114	BUY	400,000
20181102	BUY	400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	하나금융투자	BUY	350,000
20190213	DB금융투자	BUY(유지)	340,000
20190121	키움증권	BUY(유지)	400,000
20190121	이베스트투자증권	BUY(유지)	360,000