[ET투자뉴스]녹십자, "2018년 확실한 …" BUY-하나금융투자

발행일 : 2019-02-13 09:04 업데이트 : 2019-02-13 09:04

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하나금융투자에서 13일 녹십자(006280)에 대해 "2018년 확실한 기저를 바탕으로 성장 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

하나금융투자 선민정, 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 녹십자(006280)에 대해 "녹십자의 연결기준 4분기 매출액은 3,467억원(YoY, 6.2%), 영업이익은 56억원 적자를 시현하였다. 당 리서치센터가 추정했던 영업이익 100억원 적자에 비해 양호하였는데, 이것은 추정대비 4분기 연구개발비를 포함한 판매관리비를 효율적으로 집행하면서 적자의 폭을 줄여나간 것으로 보여진다. 세전이익은 -15억원, 당기순이익은 -29억원을 기록하며 전년대비 적자 폭을 크게 줄였다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "녹십자는 4분기 국내 매출액이 약 9% 성장하였는데, 이것은 일반처방의약품들이 844억원 매출을 기록하며 전년대비 18% 고성장했기 때문이다. 수출 부문은 IVIG가 약 69% 성장하면서 혈액제제 성장을 주도하였다. 다만 알부민은 전년대비 약 40% 감소하였는데, 일부 물량이 올해 1분기로 이연되었기 때문으로 보고 있다"라고 밝혔다.

한편 "해외WHO 입찰시장도 4가 독감백신으로 확대된다면 PQ 인증을 획득한회사가 녹십자와 사노피 밖에 없기 때문에 2분기 남반구 백신 매출이 크게 성장할 수 있을 것으로 기대된다. IVIG 허가 재신청서 제출시점은 올해 연말로 추정된다. 올해 상반기에는 2018년 확실한 기저를 바탕으로 한 실적 턴어라운드에 기반한 주가 상승을 기대해 본다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 280,000원까지 높아졌다가 2018년10월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	OUTPERFORM(INITIATE)	HOLD(유지)
목표주가	162,500	180,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY	180,000
20190115	BUY	180,000
20181213	BUY	180,000
20181031	BUY	180,000
20181008	BUY	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	하나금융투자	BUY	180,000
20190125	NH투자증권	HOLD(유지)	140,000
20190110	삼성증권	BUY	160,000
20181121	키움증권	OUTPERFORM(INITIATE)	170,000