SK증권에서 12일 우리은행(000030)에 대해 "재상장 후 자본비율 및 오버행 관리가 관건"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.
SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
SK증권에서 우리은행(000030)에 대해 "우리은행의 4Q18 지배주주 순이익은 1,158억원 (-13.3% YoY)으로 SK증권 추정치 및 시장 전망치를 각각 51%, 36% 하회하는 어닝 쇼크를 기록. 추정치 하회의 주 원인은 예상보다 높은 희망퇴직비용 (2,040억원)과 전산비용 (50억원) 발생, 일회성 충당금 전입 (1,000억원) 등임"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "동사는 우리금융지주로 전환 후 2월 13일 재상장을 앞두고 있음. 거래정지 (1월 9일) 이후 직전일까지 상위 은행주 (KB/신한/하나/기업)는 평균 8.3%의 주가 상승률을 기록. 재상장 후 신설 법인으로 취급됨에 따라 자본비율 산출 시 내부등급법이 아닌 표준 방법을 적용 받아 일시적인 BIS비율 하락이 예상됨"라고 밝혔다.
한편 "2019년 중 기대되는 M&A (자산운용사, 캐피탈, 부동산신탁 등) 진행을 위해 이익 창출, RWA 증가 제한 등 자본비율 관리가 필요할 전망. 또한 손자회사로 남아있는 카드, 종금사의 자회사화 과정에서 발생할 오버행 물량의 해소 방안이 주가 변수로 작용할 것으로 예상됨"라고 전망했다.
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 22,000원까지 높아졌다가 2018년4월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(유지)
BUY(유지)
목표주가
20,500
24,000
19,000
*최근 분기기준
오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.
<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190212
매수(유지)
20,000
20190114
매수
20,000
20181029
매수(유지)
22,000
20181005
매수(유지)
22,000
20180723
매수(유지)
22,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190212
SK증권
매수(유지)
20,000
20190212
신한금융투자
매수(유지)
19,000
20190212
현대차증권
BUY
24,000
20190212
KB증권
BUY(유지)
20,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
