신한금융투자에서 12일 DGB금융지주(139130)에 대해 "증권사 인수로 경상이익 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.
신한금융투자 김수현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "하이투자증권 인수 관련 염가매수 차익 1,613억원이 발생하였다. 이와 더불어4분기 비용 요인도 크게 발생했는데 1) 명예퇴직 비용 546억원, 2) 요주의 여신에 대한 보수적 충당금 적립 320억원, 3) 개별 건의 선제적 충당 100억원, 4)기타 자회사 관련 비용 65억원, 5) 세무조사 60억원 등이다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "대손율은 42~44bp로 전년 대비 3bp 이상 개선이 기대된다. 작년 명예퇴직 규모가 일시적으로 확대되면서 판관비율이 60%대로 치솟앗으나 조직 효율화 효과 등을 감안하면 19년 판관비율은 58%로 낮아지겠다. 다만 증권사 인수에 따른 비용 증가 등의 영향으로 과거와 같은 50%대 초반은 당분간 힘들겠다"라고 밝혔다.
한편 "지난 분기부터 자동차 관련 익스포져와 건전성 지표를 IR자료에 공시하고 있다.18년 4분기 자동차 익스포져는 전체 대출의 5.1%로 전년 대비 0.4%p 감소했다. 연체율은 0.93%, 고정이하 여신비율은 1.21%로 매우 낮으며 이는 전년 동기 대비 각각 24bp, 48bp 개선된 수준이다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 15,000원까지 높아졌다가 2018년8월 13,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(유지)
HOLD
목표주가
11,760
15,000
9,200
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 9,200원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190212
매수(유지)
11,000
20180801
매수(유지)
13,500
20180430
매수(유지)
15,000
20180205
매수(유지)
14,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190212
신한금융투자
매수(유지)
11,000
20190212
삼성증권
HOLD
9,200
20190212
현대차증권
BUY
15,000
20190212
KB증권
BUY(유지)
11,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
