[ET투자뉴스]하이록코리아, "4분기 실적은 컨센…" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-12 10:23 업데이트 : 2019-02-12 10:23

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KB증권에서 12일 하이록코리아(013030)에 대해 "4분기 실적은 컨센서스 하회"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 하이록코리아(013030)에 대해 "하이록코리아의 2018년 4분기 실적은 매출액 301억원 (-17.9% YoY), 영업이익 10억원(-84.0% YoY, 영업이익률 3.3%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 크게 하회하였다. 매출액 감소에 따른 고정비부담 증가와 고마진의 중대형 단조밸브 수주잔고 소진에 따른 제품믹스 악화가 실적 악화의 직접적인 배경이 되었다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "지난해 국내 EPC업체들의 해외플랜트 신규수주는 184억 달러에 그쳐 2017년 199억 달러 대비7.7% 감소하였다. 특히 조선사들의 해양플랜트 수주가 5억 달러로 미미해 중대형 단조밸브 등고마진 제품의 수주기회는 더욱 줄어들게 되었다. 중동 및 국내 정유/화학사들의 신증설에 따른 물량들이 이를 일부 만회해 주고 있으나 역부족이다"라고 밝혔다.

한편 "2019년 하반기 이후 실적개선 여부는 상반기 신규수주가 관건이다. 삼성중공업이 2017년에 수주한 해양플랜트향 중대형 단조밸브 등이 상반기 중 발주되고 이를 수주한다면 하반기에는 매출액 증가 및 수익성 개선을 기대할 수 있을 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 29,500원까지 높아졌다가 2018년11월 20,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	22,875	27,500	18,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 27,500원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190212	HOLD(유지)	18,000
20181122	HOLD(유지)	20,500
20180808	HOLD(유지)	25,000
20180516	HOLD(유지)	29,500
20180305	HOLD(유지)	25,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190212	KB증권	HOLD(유지)	18,000
20181122	대신증권	MARKETPERFORM	20,000
20181121	한화투자증권	BUY(유지)	26,000
20181119	메리츠종금증권	TRADING BUY	27,500