[ET투자뉴스]우리은행, "특이요인 증가로 부…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-12 10:18 업데이트 : 2019-02-12 10:18

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KB증권에서 12일 우리은행(000030)에 대해 "특이요인 증가로 부진한 실적 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

KB증권 유승창, 이남석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 우리은행(000030)에 대해 "우리은행은 지주사전환 관련해서 지난 1월 9일부터 거래정지 상태이며 2월 13일 거래가 개시된다. 동 기간 은행업종 지수가 3.2% 상승한 점도 주가에 단기적으로 긍정적이다. 다만, 위험가중자산 계산 방식 변경에 따른 보통주자본비율 하락과 예보 및 과점주주 관련 오버행 우려는 주가 상승의 걸림돌로 작용할 전망이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "우리은행의 연결기준 4Q18 지배주주순이익은 1,158억원 (-13.3% YoY)으로 시장 컨센서스(1,796억원)를 35.5% 하회하는 실적을 기록했다. 컨센서스 하회의 주된 원인은 대규모희망퇴직 (2,040억원 수준)과 성과급 지급 등 판매관리비 증가와 일부 대기업여신에 대한 대손충당금 적립 (1,000억원 수준)인 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "우리은행의 4Q18 실적의 중요한 특징은 견조한 순이자마진이 유지되고 있다는 점이다. 우리은행의 4Q18 순이자마진은 1.99%로 전분기대비 1bp 하락했으나, 1Q18, 2Q18 각각 3bp씩 순이자마진이 상승했었다는 점을 감안하면 순이자마진 관리가 안정적으로 이루어지고 있는 것으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	20,429	22,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190212	BUY(유지)	20,000
20181026	BUY(유지)	20,000
20180723	BUY(유지)	20,000
20180702	BUY(유지)	20,000
20180605	매수(유지)	20,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190212	KB증권	BUY(유지)	20,000
20190212	유진투자증권	BUY(유지)	20,000
20190212	유안타증권	BUY (M)	22,000
20190114	SK증권	매수	20,000